杉村富生 兜町ワールド
株式市場は大発会以来、乱高下を繰り返している。日経平均株価は1月5日が1493円高、6日が685円高、7日が556円安だった。ボラティリティ（株価変動率）が極端に高い。これは通常、強弱感の対立と解説されるが、年初の動きは売り方の買い戻し、ドテン先物買いの結果だろう。
年末年始は海外情勢次第によっては株価が売られる可能性がある。特に、今年は為替介入に加え、アメリカのベネズエラに対する軍事侵攻が噂されていた。このため、投機筋は売りヘッジをかけていたに違いない。それが完全に裏目に出たようだ。5～6日は売り方の買い戻し（ショートポジションの解消）が入った、と思う。
しかし、「逆日歩に買いなし」の相場格言が示しているように、売り方が踏めば買い方だけが取り残される。大発会以降の相場はまさに、そんな感じである。まあ、ここからが“本当”の2026年相場が始まる。
個別銘柄ではＳＢＩ新生銀行（8303）が強い。大型IPOは成功する。外国人が公募・売り出しの過半数を持っていくケースに加え、1ヵ月後にはTOPIX採用となる。ＪＸ金属（5016）、キオクシアホールディングス（285A）がそうだったじゃないか。
物色面ではドローン、レアメタル関連セクターに妙味があろう。ドローンではＡＣＳＬ（6232）、Ｔｅｒｒａ Ｄｒｏｎｅ（278A）、ブルーイノベーション（5597）、Ｌｉｂｅｒａｗａｒｅ（218A）などが人気を集めている。政府は中国依存度を低下させるために、ドローン産業の育成を目的に研究開発、設備投資の50％を助成する。
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