杉村富生 兜町ワールド
AIフィーバーはフィジカルAI（人口知能とロボティカルの融合）など次のステージに入りつつある。さらに、データセンター、ハードディスクドライブ、パワー半導体などの需要を喚起、電力需要を激増させている。北海道電力（9509）、東京電力ホールディングス（9501）の原発再稼働の流れはその動きを反映している。
もちろん、アメリカ市場のPBR（MSCI USA）は５．６倍と、ITバブルの水準（５．８倍）に迫っている。PBR5倍は危険シグナルだ。2007～2008年のチャイナバブル、1989年の昭和バブルはPBR5倍超えが大天井の形成につながった。これには警戒を要する。
当然、アメリカ市場は「危険水域」に突入しているが、バブル（風船）がすぐに破裂するわけではない。いや、逆に、「相場は最後が大きい」という。世界中の投資家が熱狂し、狂喜乱舞する状況が必ず訪れる。そこが売り場となる。
時期的には12月か、1月か、そのタイミングは分からない。まあ、燃え上がる炎に飛び込む愚行だけは避けて欲しい、と願う。日銀は利上げを検討している。三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（8306）、いよぎんホールディングス（5830）が潤う。
一方、アメリカ市場には強気シグナルが相次いでいる。FRBは12月9～10日のFOMCにおいて、０．２５％の利下げに進む。12月1日には量的金融引き締め策を中止し、11月末にはバーゼル３に基づく米国独自の自己資本規制を緩和した。株価が史上最高圏での規制緩和措置である。
2024年10月29日（火）から『日刊ゲンダイ』（夕刊紙）に連載が始まりました。
コラム 経済評論家 杉村富生 「新NISAで買っていい？企業診断」の掲載は
毎週火曜日になります。
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