杉村富生 兜町ワールド
池波正太郎先生の『剣客商売』の主人公の秋山小兵衛は無外流の達人である。強い。当代随一だ。あるとき、江戸の豪商が「先生は強いそうですね」と問うと、「いや、長く続けてきただけのこと」と答える。これが名人といえるだろう。無我の境地に近い。投資の世界では「名人は相場の怖さを知る」という。
株式市場は荒れ模様の展開だ。暴落、反発と忙しい。3月決算期末を控えているだけに、やむを得ない面がある。機関投資家の債券損失穴埋めの売り、政策投資の売り（持ち合い解消）、ファンドの解約に伴う売りなどが重なっている。株式需給は悪い。しかし、先物主導だ。変わり身が速い。すぐに、買い戻しが入る。
それに、アクティビスト、ヘッジファンドはボラティリティの高さを利用する。いや、投機筋はみんなそうだ。短期・順張りは買いだけではない。もっとも、今回のプット売りは全滅したと思う。口銭目当てのオプションの売りは恐ろしい。インデックスが持ち合いを下に放たれた場合、命取りになる。信用取引（カラ売り）も同じだろう。
筆者は20歳のときに相場解析・銘柄発掘を始めた。約56年になる。いや～、「長くやってきただけのこと」と言えるようになりたいものだが、名人の領域にはとても到達できない。相場は難しい。エコナックホールディングス（3521）は旧日本レースだ。2025年3月期は56年ぶりに5円復配に進む。“同級生”のような気がする。
ＪＡＬＣＯホールディングス（6625）の配当は18円（2025年3月期）、タスキホールディングス（166A）の配当は35円（2025年9月期）だ。時価の配当利回りはＪＡＬＣＯホールディングスが５．８％、スキホールディングスが５．２％と高い。ジョージ・ソロス氏いわく、「株価は正常ではない」ということだろう。
3月20日（木曜）にラジオNIKKEI開局70周年記念セミナー「MARKET WAVE」 のイベントを開催します。会場はTOC有明 コンベンションホール（東京）になります。筆者（杉村富生）の登壇時間は15時35分～16時40分です。入場は無料、ぜひご参加を。2025年の相場展望、および活躍期待株について解説します。https://www.radionikkei.jp/marketwave/250320.html
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