杉村富生 兜町ワールド
キオクシアホールディングス（285Ａ）の騒動（株価暴騰、暴落、猛反発）は相場の怖さとともに、株価解析の重要性を教えてくれました。まさに、教科書的な存在といえるのではないでしょうか。
やはり、釈迦に説法でしょうが、投資の３K（まず、基本を学ぶ）、株価の３要素（需給はすべての材料に優先する）、ジャッジメンタル・アプローチ（話題、世相をベースに株価判断を行う）などが大切なのです。
要するに、「材料はあとから貨物列車に乗ってやってくる」との認識が必要ですし、「下げの途中で買うな」の教えが身にしみた人が多かったと思います。なにしろ、6月22日の高値11万2700円が7月29日には3万6020円の安値まで売り込まれたのです。下落率68％（3分の1以下）の厳しい下げを誰が予想できたでしょうか。
時価総額は一気に、５９．５兆円→２１．６兆円と、約38兆円が吹っ飛びました。急落の過程において、マーケットでは「好業績なのに、PERは5倍ですよ」といった声があふれていました。しかし、株価は価値（企業業績）だけで決まるものではありません。
需給と人気はPERに大きな影響を与えます。
特に、「需給はすべての材料に優先する」と言われているのです。EPSが高水準といえども、PERが低下してはどうしようもありません。今回のキオクシアホールディングスの暴落はひとえに、PERの低下によるものです。もちろん、PERが低下するにはいろいろな要因がありました。
杉村富生の月刊株式ＣＤマガジン 2026年8月号 予約受付中です！
「波乱相場の処方せん？トレンドを確認せよ！」8月19日（水）発売！
AI・半導体、データセクターの今後の展望を含め、新しい元気な銘柄を厳選してお届けします。
ぜひ、この機会にご購読されてはいかがでしょうか。
ＣＤ価格：8,800円（ 税込 9,680円 ）国内送料無料です
https://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=2011458700006
【ダウンロード版】もございます。
本体 6,800円 （ 税込 7,480円） 国内送料無料です（直接WEB購入）
パソコンやスマートフォンなどで聴取可能です
https://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=2011429100002
目次