杉村富生 兜町ワールド
足元の相場は高値しぐれ商状に陥っている。チャートの“足形”は悪い。高値形成のパターンだ。やはり、急騰の反動があろう。キオクシアホールディングス（285A）は6月22日に、11万2700円の高値をつけている。それが7月3日には6万7190円の瞬間安値まで売られた。海外ではマイクロン・テクノロジー（MU）などが急落である。
韓国ではSKハイニックスが6月中旬に、時価総額210兆円に買い進まれたものの、その後は大幅安だ。エヌビディア（NVDA）の足取りも重たい。マーベル・テクノロジー（MRVL）、コアウィーブ（CRWV）なども値を消している。ＡＩ・半導体、データセンターエフェクト（効果）が消滅したとは考えにくいが、目先は値固めが必要だろう。
波乱局面では常に、アクティビストが暗躍は株価を下支えする。彼らの資金は18兆円といわれているが、バックにはケー・ケー・アル・アンド（KKR）、ブラックロック（BLK）などの巨大マネーがいる。彼らは企業が持つ不動産を「未稼働資産」と決めつけ、売却を迫る。裏では連携している、と思う。
実際、日産自動車（7201）、サッポロホールディングス（2501）、西武ホールディングス（9024）などはその要求に屈したじゃないか。これらの企業は“虎の子”の優良資産を売却した。バランスシート上は健全な経営判断のようにみえる。しかし、都心の一等地である。それをごっそり持っていかれている。悲しいじゃないか。
現在、富士急行（9010）、近鉄グループホールディングス（9041）などが狙われている。イワキ（6237）はダルトン・インベストメンツが６．６２％の株式を取得、買い増しを続けている。確かに、不動産収益は低採算だ。ROE（株主資本利益率）の向上には障害となる。ただ、効率経営がすべてではない、と判断する。
7月25日（土曜）にラジオNIKKEI＆プロネクサス共催企業IR＆個人投資家応援イベントを開催します。
会場はTKPガーデンシティPREMIUM仙台西口になります。
筆者（杉村富生）の登壇時間は16：25～17：25です。入場は無料、ぜひご参加を。
2026年後半の相場展望、および活躍期待セクターについて解説します。https://www.radionikkei.jp/irevent/260725sendai.html
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