杉村富生 兜町ワールド
東京市場には明るい材料がある。そう、ネガティブな材料ばかりではない。高市政権は成長戦略（17分野に370兆円を投入）を推進する。これこそが「失われた30年」の脱却を意味し、経済活性化の第一歩となろう。これに第4次産業革命（AI・半導体、データセンターの巨額投資）が加わる。これをエフェクト（効果）という。
さらに、個人金融資産のリスク資産へのシフト（NISAなどを通じ、年間10兆～20兆円が証券市場に流入）、さらには好業績＆好需給がある。経常利益は2027年3月期が１４．９％増（製造業は２０．４％増）、2028年3月期が１０．８％増（同１３．８％増）の予想である。NISAは外貨に流出、円安要因になっているが…。
ともあれ、ファンダメンタルズは良好である。これは企業がコロナショック、ロシアのウクライナ侵攻、トランプ関税、中東戦争（第3次オイルショックの危機）など国際級のトラブルを乗り越えたことを意味する。確かに、日米欧の金融当局はタカ派にシフトしているが、これは好景気（米国の雇用統計は不振）の裏返しである。
需給面では年間20兆円ペースの自社株買いが続いている。4～6月は８．６兆円（設定額べース）だった。年換算では32兆円強ペースとなる。これは大きい。日銀のETF買いは2015年に始まり、その買い金額は37兆円に達したが、年間では3兆～6兆円だ。20兆～30兆円の自社株買いの“威力”が理解できる、と思う。
要するに、好業績＆好需給、政策支援、自社株買い、アクティビストの暗躍、第4次産業革命（AI・半導体、データセンターエフェクト）が株高を支える。この局面ではレアメタルのアサカ理研（5724）、ヨウ素の伊勢化学工業（4107）、チタン酸バリウムの堺化学工業（4078）、ロボティクスのＲＳＣ（4664）などに妙味があろう。
7月25日（土曜）にラジオNIKKEI＆プロネクサス共催企業IR＆個人投資家応援イベントを開催します。
会場はTKPガーデンシティPREMIUM仙台西口になります。
筆者（杉村富生）の登壇時間は16：25～17：25です。入場は無料、ぜひご参加を。
2026年後半の相場展望、および活躍期待セクターについて解説します。https://www.radionikkei.jp/irevent/260725sendai.html
目次