杉村富生 兜町ワールド
株式市場は高値波乱の様相となっている。しかし、これはやむを得ない。昨年末（大納会）の日経平均株価の終値は5万0339円だった。それが2月12日には5万8015円の瞬間高値まで駆け上がったのだ。いかに、総選挙での自民党の圧勝があったとはいえ、調整（騰勢一服）するのは当然だろう。
上昇ピッチが速すぎる。加えて、昨年1月以来のDeepSeekショック、Gemini 3 Proショック、アンソロピック・ショック騒動（Claude Cowork：クロード・コワーク）が尾を引き、ハイテク系セクターは上値が重い。まあ、画期的なイノベーションが次々に登場、成長産業が陥る“宿命”といえるが、最新技術があっという間に陳腐化する。
こうした状況下、ウォール街ではＨＡＬＯ（Heavy Asset Low Obsolescence）投資戦術が脚光を浴びている。ＨＡＬＯ（ハロー）とはハロー現象と称されるように、「光輪」とか「後光」といわれるが、ビジネス用語ではあまり良くない。「陳腐化した産業」、ないしは「製品寿命を意図的に短くする」などのこと。
口コミを使って、宣伝する意味もある。これは当てにならない。皆さん、評判を信じ、買って「失敗した」ケースがある、と思う。それなのに、いまなぜ、ＨＡＬＯ投資戦術なのか。この場合はハイテクにこだわらず、成熟産業（必要不可欠な企業）にシフトしよう、との考え方だ。日本市場では東京電力ホールディングス（9501）が代表だろう。
大成建設(1801)、五洋建設（1893）、東鉄工業（1835）などもそうだ。地味な業態だが、なくては困る。富士急行（9010）、九州フィナンシャルグループ（7180）、ジオスター（5282）、三井Ｅ＆Ｓ（7003）などは株価面ではこの局面において、いまひとつ人気がつきづらいものの、浮動玉を吸い上げている形跡がある。
3月14日（土）にラジオNIKKEI ＆ プロネクサス共催 企業IR＆個人投資家応援イベントin松山を開催します。会場はホテルマイステイズ松山になります。
筆者（杉村富生）の登壇時間は16：25～17：25です。入場は無料、ぜひご参加を。
2026年前半の相場展望、および活躍期待セクターについて解説します。https://www.radionikkei.jp/irevent/260314matsuyama.html
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