杉村富生 兜町ワールド
まあ、数字を並び立てても「しょうがない」との声はあろう。しかし、日本株が割安なのは疑いの余地がない。みずほフィナンシャルグループ（8411）のＰＥＲが11倍ちょっと、PBRは１．０８倍と1倍をやっと上回っている。時価総額は11兆円にすぎない。上場企業のうち、600社が何らかの形で同行と関わっている、という。
日本製鉄（5401）はUSスチールを2兆円で買収、１．５兆～2兆円の追加投資、およびUSスチールを通じ、アメリカの鉄鋼メーカーの買収を目論んでいるらしい。数年後には巨大な鉄鋼メーカーが誕生する。
日本製鉄のPBRは０．５６倍だが、企業価値（土地の含み、株式の含みを加味）すると、1株純資産（5151円）は実質1万円近くあるだろう。時価総額は３．１兆円にすぎない。いや～、これは“お買い得”である。
トランプ関税に関する日米交渉は決着した。税率は15％だ。まずは、メデタシメデタシだが、油断はできない。日本製鉄はUSスチールの買収（大統領に加え、労働組合が強力に反対）交渉を1年6ヵ月にわたって粘り強く続けた。これは評価できる。
労働組合に対し、「1920年代のアメリカ製造業は偉大だった。パートナーとして、一緒にその“輝き”を取り戻そうではないか」と訴えた、という。この説得は効いた。最後は労働組合側が「ともにやろう」と立ち上がったのだ。これではトランプ大統領は買収を「許可」するしかない。
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